大健康产业资本竞逐，新兴业态备受关注，平台化发展初显峥嵘

受医疗健康需求和政策红利的推动，大健康产业引领新一轮经济发展浪潮，各路资本竞相追逐。数据显示，2018-2019年中国医疗健康领域的融资与并购事件数量居于全行业第二位，大健康产业仍是未来资本市场的焦点。

2019年上半年国内医疗健康领域融资总额为43.4亿美元，同比下降21%，但与2018年下半年的35.5亿美元相比增加了20%，预计2019全年融资额将达到86亿美元，同比增长8.7%，融资额创下新高。从融资数量分布看，投资机构对于融资项目筛选趋严，出手谨慎。在VC/PE市场整体遇冷的影响下，医疗健康作为典型的抗周期行业，虽然增速有所放缓，但仍备受资本关注，融资数量和融资金额双双名列前茅。

近年来，医药行业的生产成本和产业集中度不断提高，竞争日趋激烈，很多传统医药企业开始向大健康产业扩张，围绕原有核心业务打造大健康产业生态，利用自身产业优势实施大健康产业战略，完善产业整体布局。云南白药早在2011年就提出“新白药、大健康”的多元化发展战略，对其中药资源进行全产业链统筹整合，目前已发展成为我国大健康产业领军企业之一。修正药业、盘龙云海、石药、江中、天士力、太极等传统药企也都设立了专门的大健康事业部，全方位布局大健康产业链。

除了传统医药企业以外，互联网巨头也积极运用自身优势布局大健康产业，打造贯穿全产业链的流通和销售体系，提升产品供应链效率，让市场参与各方都从中受益。例如，阿里巴巴就借助其丰富的电商经验和渠道资源打造了阿里健康平台，业务主要集中在医药电商及新零售、互联网医疗、消费医疗、智慧医疗等领域。除了在线上不断推进O2O服务，阿里健康还投资入局漱玉平民、华人健康、一树药业等线下传统实体药店，切入与线下药房的合作，在大健康领域布局活跃。截至2019年9月末，支付宝已签约医疗机构数超11000家，并在超300家三级医院接通了医保支付。未来，阿里巴巴还将继续探索医药零售新模式，并持续加大在互联网医疗、消费医疗、智慧医疗等创新性业务的投入和布局。

在“互联网+”时代，移动互联网、大数据、人工智能等新一代前沿信息技术为传统医疗健康行业带来新的发展契机，推动传统医疗健康企业转型升级，提升行业资源的转化效率。移动互联网促进信息沟通更加便捷，大数据提升诊疗的智能化水平，人工智能对就医流程中各个环节进行智能改造。作为互联网与传统医疗健康结合的典型代表，移动医疗、医药电商为大众提供便捷服务，成为大健康产业发展的新方向，也是资本市场的投资热点。

从全球来看，医疗器械与硬件、生物技术与制药、医疗信息化、专科服务等是目前资本更加青睐的细分领域。随着产业和技术的融合升级，大众迫切期待更加多元化、个性化、便捷化的健康服务，未来健康管理、健康旅游、健康地产、商业医保、智慧医疗、基因测序、新生物医药技术与传统中医药技术治未病的整合及拓展等新兴业态也会持续创新，催生出巨大的投资机遇。

近年来，大众的健康理念逐渐从及时治疗转变为提前预防，大健康产业前端化发展趋势明显。随着医疗改革进入新常态以及监管日趋规范，未来大健康产业的整体发展也会从过去的野蛮、粗放转变为有序、均衡，注重质量以及效率与效益的持续性提升。

谈到大健康产业未来的发展趋势，综合性健康产业平台的建设，将会是下一个重要的经济风口。事实上，早在去年8月，国务院办公厅就发布了《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》。在今年的疫情中，我们可以清晰地看到，平台经济形势不仅仅是经济的重要增长点，在社会化资源的调度服务上也起到了重要的补充作用。

目前，我国医药产业平台的建设多以垂直化、精细化以及专业化为方向，尚未出现类似BAT量级的、具备一定资源集聚能力的综合性健康产业平台。如果说大健康产业将会是最有可能诞生下一个BAT量级企业的领域，那么综合性健康产业平台则是其最有可能的直观业态形式。

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